Salvador Di Stéfano analiza el nuevo escenario económico y sugiere un reordenamiento de carteras, priorizando bonos cortos, sectores específicos y activos internacionales.
Con el visto bueno del Fondo Monetario Internacional (FMI) en la última revisión y la expectativa de financiamiento para los próximos 18 meses, el analista Salvador Di Stéfano sostiene que se inicia un nuevo ciclo económico en Argentina. En este marco, plantea una hoja de ruta para los inversores, sugiriendo un menor atractivo en petroleras y un mayor foco en bonos de corto plazo, acciones ligadas a energía y construcción, el mercado brasileño y Cedears tecnológicos.
Di Stéfano, conocido en redes sociales como “el gurú del blue”, afirmó que el acuerdo con el FMI y el financiamiento cerrado marcan el comienzo del año económico. Según su perspectiva, este nuevo escenario cambia la discusión de fondo: ya no se trata solo de cubrirse frente a la incertidumbre, sino de pensar cómo invertir y obtener rendimientos.
El analista parte de una lectura del tablero internacional, donde observa una baja en el precio del petróleo y señales que, a su juicio, habilitarían una nueva fase de subas en los activos financieros a escala global. Menciona un dólar estable, tasas de retorno específicas en bonos del Tesoro estadounidense y un riesgo país argentino por debajo de los 500 puntos como datos clave.
En el plano local, Di Stéfano pone el foco en la deuda soberana de corto plazo, destacando los rendimientos de bonos como el AO27 y el AO28. Considera que existe una brecha significativa entre los bonos que vencen en la gestión actual y los del próximo gobierno. Además, sostiene que Argentina debería seguir la senda de honrar la deuda pública como una política de Estado.
Otro elemento que reordena la estrategia de inversión, según el analista, es el nuevo esquema monetario, con el Banco Central flexibilizando encajes bancarios y fijando un corredor de tasas. Esto, anticipa, tendrá un efecto sobre los plazos fijos, cuyas tasas serán “muy amarretas”. El mercado ya descuenta, según sus cálculos, una inflación proyectada en torno al 27% anual para los próximos 12 meses.
En renta variable local, Di Stéfano propone una rotación sectorial. Sugiere que las acciones petroleras perderán protagonismo, mientras que ve oportunidades en empresas ligadas a la energía eléctrica, cemento y gas, sectores que podrían captar más flujo en una etapa de mayor estabilidad macroeconómica.
La cartera que imagina el analista no se agota en Argentina. También ve valor en Brasil, donde anticipa que el contexto electoral de octubre podría activar el mercado accionario, recomendando observar el ETF EWZ, compuesto por acciones brasileñas. Asimismo, sugiere que el momento es propicio para comprar acciones tecnológicas en Wall Street a través de Cedears, dado un dólar “muy pisado”.