Las consultoras privadas que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza mes a mes el Banco Central corrigieron al alza sus proyecciones de inflación para este año. En la muestra de febrero el pronóstico pasó de 22,3% a 26,1%. Junto con esto subieron a 2,7% la estimación para febrero y prevén que recién en mayo de este año el índice estará debajo del 2%.
En los últimos cuatro meses el REM viene subiendo sus proyecciones. En octubre pronosticaban que el índice sería de 1,9% en enero de este año, pero mes a a mes lo fueron corriendo. De hecho, desde septiembre del año pasado el Indice de Precios al Consumidor (IPC) no baja de 2,1%. En enero marcó un pico de 2,9%. Para febrero, cuya resultado oficial llegará el 12 de marzo, el REM espera 2,7% ahora, 0,6 décimas por encima del proyección del relevamiento previo.
De ahí en más, las proyecciones van en escalera descendente: 2,5% para marzo, 2,2% para abril y 1,9% para mayo. El resto del año el IPC se seguirá contrayendo hasta llegar a 1,5% en agosto -último mes proyectado-.
De este modo, los economistas descreen de los promesas del presidente Javier Milei que insiste en que el índice estará encabezado por un 0 en el octavo mes del año.
En cuanto a la actividad, el conjunto de 46 participantes del REM proyecta que el producto bruto se expandiría 1% en el primer trimestre y 0,9% en el segundo. Para 2026 esperan en promedio un nivel de PBI real 3,4% superior al de 2025.
La tasa de desocupación abierta para el cuarto trimestre de 2025 fue estimada por estos economistas en 6,7% de la Población Económicamente Activa, sin cambios respecto a la medición previa.
Junto con una inflación más alta los analistas también pronostican que la tasa de interés de referencia del mercado seguirá escalando. Proyectan una TAMAR de bancos privados para marzo de 31,3%, 1,2 puntos porcentuales arriba del REM anterior, equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,6%.
Sin embargo, sí anticipan que la tasa cederá a lo largo del año y se ubicará unos puntos debajo de la inflación. Para diciembre de 2026 el conjunto de participantes del REM proyectó una TAMAR del 24% nominal anual.
En cuanto al dólar, ven un tipo de cambio mayorista promedio para marzo de $1.429 por dólar. El número está 73 pesos abajo del relevamiento anterior, pero 20 pesos arriba de la cotización de este jueves.
Para diciembre pronostican un tipo de cambio nominal de $ 1.707, lo que arroja una variación interanual esperada de 17,9%., ocho puntos abajo de la inflación proyectada.