En julio, la mayoría de las líneas de préstamos al sector privado registró caídas en términos reales, según estimaciones de First Capital Group. El crédito en dólares ganó participación.
En julio, el financiamiento al sector privado en Argentina mostró una caída en términos reales, de acuerdo con estimaciones de First Capital Group. El total de préstamos al sector privado alcanzó los $104,1 billones, lo que representó un incremento nominal del 1% mensual y del 31,9% interanual. Sin embargo, al descontar el efecto de la inflación, el resultado fue una caída del 1% mensual y del 1,3% anual.
La línea con mayor deterioro fue la de tarjetas de crédito. El saldo financiado cayó 1,7% en términos nominales, hasta los $24,8 billones, lo que implicó una baja real del 3,7% mensual. Interanualmente, el crecimiento nominal fue del 20,6%, pero en términos reales se registró una baja del 9,8%.
Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, afirmó: “Este mes, la caída de los saldos financiados con tarjetas la debemos analizar en dos dimensiones: no solamente bajó el saldo en términos reales producto de su comparación con la inflación, sino que también se produjo una baja nominal, lo cual implica que los pagos superaron a los nuevos créditos. Los usuarios de tarjetas no encuentran incentivos a endeudarse ante la baja de la inflación esperada y los acreedores se muestran muy prudentes en la determinación de los nuevos límites de crédito”.
Los créditos prendarios, destinados principalmente a la compra de vehículos, registraron un saldo total de $6,3 billones, con un incremento nominal del 0,3% mensual y un retroceso real del 1,7%. La medición interanual fue negativa, con una caída del 6,7% frente a julio de 2025. El informe atribuyó el freno a las expectativas de futuras reducciones de impuestos y bajas de precios, que llevarían a los consumidores a postergar las compras.
Los préstamos personales continuaron en terreno negativo. El saldo aumentó 1,3% nominal durante julio y alcanzó $21,5 billones. En términos reales, registró una caída del 0,7% mensual y del 5,4% interanual, una tendencia que se mantiene desde hace diez meses consecutivos. Las tasas de interés para esta línea se ubican en 64,7% nominal anual (TNA).
Los préstamos comerciales mostraron la menor caída entre las líneas tradicionales. El saldo creció 1,7% nominal y llegó a $35,4 billones, con un incremento interanual del 32,4%. En términos reales, la línea tuvo una caída del 0,3% mensual y del 1% anual.
Barbero sostuvo: “Luego de dos meses positivos, cae nuevamente el valor de la cartera, redondeando un 2026 negativo para las financiaciones a comercios e industrias. A pesar de algunas alzas en el tipo de cambio, los deudores se están volcando a las operaciones nominadas en divisas”.
El crédito hipotecario fue la excepción, con un crecimiento nominal del 4,3% mensual y un saldo de $8,2 billones, un 92,1% más que el año anterior. En términos reales, la variación fue del 2,3% mensual y del 43,7% interanual.
“Por segundo mes consecutivo observamos una recuperación de las colocaciones hipotecarias, llegando a incrementos nominales que observábamos durante el año 2025. Las expectativas de una inflación hacia la baja en los meses venideros han influido sobre la demanda de nuevos créditos. El mercado aún debe resolver el problema de la obtención de nuevos fondos para sostener este crecimiento”, agregó Barbero.
El crédito en dólares aumentó 4,7% durante julio y alcanzó los US$24.829 millones, un crecimiento interanual del 45,1%. Tres de cada cuatro dólares prestados correspondieron a líneas comerciales, que avanzaron 5,3% en el mes y 45,2% en el año. El saldo financiado en dólares de las tarjetas de crédito creció 4,9% mensual y llegó a US$797 millones, con un crecimiento interanual del 0,4%.