Los depósitos en dólares del sector privado en bancos argentinos alcanzaron cerca de USD 40.000 millones, un máximo en 25 años. Pese a ello, el crédito en moneda extranjera se mantiene en niveles bajos y aproximadamente USD 17.000 millones permanecen sin ser prestados.
El crecimiento de los depósitos en dólares por parte del sector privado elevó la cifra en los bancos a cerca de USD 40.000 millones, un récord de los últimos 25 años. Sin embargo, el crédito en moneda extranjera no aumenta en la misma magnitud: cerca del 50% de esos fondos sigue sin prestarse y se mantienen ociosos en las entidades.
Esta situación explica por qué los bancos pagan tasas de entre 1% y 2% anual para depósitos en moneda extranjera, aunque algunos elevaron el rendimiento a más de 3% anual para colocaciones a plazos superiores a seis meses.
El pico de depósitos está relacionado con la compra de dólares del público. En abril, la demanda neta de divisas fue de 2.300 millones de dólares. Parte de ese monto queda dentro del sistema financiero. En lo que va del año, los depósitos en moneda extranjera crecieron 5%.
Esta situación aumenta mes a mes la capacidad prestable que los bancos tienen en dólares. Sin embargo, el financiamiento al sector privado en moneda extranjera asciende a 23.000 millones de dólares. Esto significa que todavía tienen alrededor de USD 17.000 millones sin uso.
La mayor parte de los préstamos en dólares tiene como destino la prefinanciación de exportaciones, que son financiaciones de corto plazo y bajas tasas. Por eso, las entidades no pueden pagar más para captar depósitos.
Detrás de esta problemática está la medida prudencial que, desde 2002, impide que los bancos presten en dólares a quienes no generan divisas. Las entidades tienen prohibido prestar al público en esa moneda. Esto modificó lo que era moneda corriente en la década de 1990, cuando los bancos prestaban en dólares para otorgar crédito hipotecario.
El descalce de monedas fue uno de los motivos que más complicaciones generó en los últimos tiempos de la Convertibilidad. La decisión a partir de allí fue limitar los préstamos en dólares solo a empresas exportadoras y a su cadena de valor.
Domingo Cavallo, ex ministro de Economía, afirmó en su blog: “Si los bancos enfrentan fuertes limitaciones para prestar los depósitos en dólares que reciben de sus clientes, queda severamente limitada la canalización de esos ahorros hacia el financiamiento de capital de trabajo de las empresas o de inversiones de empresas y familias”.
Cavallo sostuvo que esos dólares deberían volcarse sin restricciones para que más empresas e individuos puedan financiarse a menores tasas en moneda extranjera. “Es conveniente permitir que crecientemente los depósitos en dólares en el sistema bancario se utilicen para expandir el crédito en dólares a todo tipo de prestatarios solventes, como lo hacen los bancos de Perú y Uruguay”, declaró.
Sin embargo, Cavallo admitió que aún no están dadas las condiciones para llevar este esquema adelante, ya que requeriría que la economía vaya a un esquema bimonetario, con libre circulación del peso y el dólar, y que se eliminen los controles de capitales, algo que el equipo económico no está dispuesto a hacer por el momento.
El Banco Central flexibilizó en parte algunas restricciones financieras y permitió a los bancos prestar en dólares con fondos propios. Una entidad colocó bonos en dólares y con ese dinero empezó a ofrecer crédito hipotecario en moneda extranjera, pero casi no hubo interesados en endeudarse en esas condiciones.